THE THIRD DOMAIN

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交易心得

第三域的 “交易心得” 专栏聚焦于加密交易背后的心态戏剧：在亏损、踏空、贪欲、恐惧中寻找平衡。不是告诉你“怎么买”，而是与你分享真实的心理挣扎与认知提升。懂得这些，才能在波动世界里有更坚实的内核。

信仰与技术：基督教与比特币兴起之路的相似点

人类历史上最强大的共识，一个是宗教，一个是货币，而比特币，恰好卡在了这两者的中间，如果把时间轴拉长，你会发现比特币的发家史，简直就是一部“数字版”的基督教发展史。历史总是押韵的，不信？咱们一条条对着看。一、乱世出救主基督教：那个时候，罗马帝国的统治下，犹太社会乱成一锅粥。政治腐败，民不聊生，大家对旧秩序彻底失望，心里都在盼着能来个救世主把自己从苦海中救出。比特币： 2008年，全球金融危机爆发。雷曼兄弟倒闭，银行信用破产，老百姓辛辛苦苦存的钱被通胀稀释。大家对法币体系的信任降到了冰点。就在这个节骨眼上，一个叫中本聪的神秘人出现了，带着他的“去中心化电子现金”构想，要在金融废墟上重建秩序。二、圣典的诞生基督教：耶稣的言行被记录下来，后来有了《福音书》和各种书信，这就是核心文本，你信它，就有了理论基础。比特币： 2008年10月31日，中本聪在一个隐秘的邮件列表里扔出了一份9页的PDF——《比特币白皮书》

「进级九」数字神话的终结？AI交易者与去人化理性

本文收录于专题：《进级：哲学视角下的行为金融学在币圈的应用》。点此阅读该专题所有文章。本专题用“进级”命名，实则也非常基础，只是纳入了哲学范畴，对于没有哲学基础的读者来说，算是“进级”了。这是我们这个系列的最后一篇，咱们来聊点真正让人“背脊发凉”的东西。这几年市场变了，以前我们总说，交易是人性的博弈，K线背后是贪婪和恐惧，但现在，当你盯着盘面发呆的时候，你有没有这样一种感觉：坐在你对面的那个对手，可能根本就不是人？没错，AI进场了，而且是带着重武器进场的。这不仅仅是技术升级，这是市场底层逻辑的一次“格式化”，当算法接管了大部分交易量，人类的情绪、偏见甚至那些引以为傲的直觉，正在被无情地稀释。你以为的客观，其实是机器的冷漠以前的市场，像一面镜子，照出来的是追涨杀跌的散户与老谋深算的庄家。现在的市场呢？更像是一个高频算法的斗兽场。这就带来了一个新概念——“去人化理性”。我们以前研究行为金融学，是为了利用别人的贪婪和恐惧赚钱，但现在，你的对手是冷冰冰的模型，它们是没有情绪的，

「进级八」理性再造：从行为金融到加密伦理学

本文收录于专题：《进级：哲学视角下的行为金融学在币圈的应用》。点此阅读该专题所有文章。本专题用“进级”命名，实则也非常基础，只是纳入了哲学范畴，对于没有哲学基础的读者来说，算是“进级”了。现在谁都知道，人不是理性的。行为金融学那帮教授，早就把人类在市场里的各种认知偏差——什么损失厌恶、羊群效应、过度自信——扒了个底朝天。现在问题来了：知道了这些，然后呢？你看，这就像你读了一百本关于“如何游泳”的书，把所有理论都背下来了，结果一跳进水里，还是扑腾着下沉。知道了自己的非理性，并不能让你自动变得理性。而币圈，就是这么一个把你的所有非理性放大一万倍的超级实验室。 * 匿名性让你感觉自己披上了隐身衣，道德感瞬间下线。 * 极端波动像过山车一样，反复抽打你的情绪，让你在狂喜和恐惧之间来回切换。 * 叙事像病毒一样传播，速度比你的脑子转得还快，一个meme就能让你上头，一个FUD就能让你清仓。在这里，旧的理性人早就死了，但新的理性秩序，压根就没建立起来。所以，我们需要的根本不是再去识别什么新的认知偏差，

大问题：为什么越极端的分析师越容易获得粉丝的信赖

本文收录于专题：《大问题：用「哲学」与「心理学」解答币圈问题》。市场里有一种奇特的宗教物理学——越是极端、越是笃信单一方向的分析师，越能吸引成群的信徒。我们用哲学和心理学来拆开，就会发现这不是理性的胜利，而是人性在波动中寻找意义锚点的结果。人们把死多头或死空头分析师当成一种现代版的先知，他们的力量不是来自预测的正确性，而是来自叙事的简洁性。人类在混乱面前天生讨厌模糊，喜欢清晰而坚定的方向，于是那些喊必涨或必跌的声音，反而比概率更让人放心。下面我们分别从心理学和哲学两个视角详细谈谈这个问题。心理学视角：人怕不确定，比怕亏损更甚投资者面对的真正敌人不是行情，而是不确定感。不确定性会让人坐立不安，而坚定喊单的分析师恰好提供了三个心理安慰： * 第一，确定性，哪怕这种确定是假的，也总比混乱好。 * 第二，归属感，死多头和死空头就是两个阵营，人类天生有自动加入阵营的倾向。 * 第三，帮你免除思考，这就让焦虑瞬间降温。于是粉丝蜂拥而至。哲学视角：极端叙事比真实世界更有吸引力真实市场本质是海德格尔式的抛入——被抛入不确定的世界，只能在混沌里摸

「进级七」索罗斯与黑格尔：市场是一台拥有自我意识的机器

本文收录于专题：《进级：哲学视角下的行为金融学在币圈的应用》。点此阅读该专题所有文章。本专题用“进级”命名，实则也非常基础，只是纳入了哲学范畴，对于没有哲学基础的读者来说，算是“进级”了。你可能听过金融巨鳄索罗斯的“反身性理论”，但你有没有想过，这套理论的尽头，站着一位两百年前的德国哲学家——黑格尔。咱们先把索罗斯的理论用大白话捋一遍。市场根本不是一面被动反映现实的镜子，而是一个会主动扭曲现实的意识结构。人们相信某个币会涨 → 他们的买入行为推动了价格上涨 → 上涨的价格反过来又强化了他们当初的信念，吸引更多人加入 → 于是价格继续涨 …… 这是一个典型的自我实现的过程，索罗斯把它叫做反身性。但如果仅仅理解到这里，你只看到了第一层。这套机制到底为什么会这样运作？这时候，就要请出黑格尔和他的《精神现象学》了。在《精神现象学》里，黑格尔会告诉你，索罗斯描述的根本不只是一种投机技巧，而是意识本身的运作方式。黑格尔认为，一个人的自我意识不是天生就有的，它必须在一个痛苦的过程中生成。这个过程是： * 意识（你）去认识一个外部对象（市场）

大问题：我们为何会相信分析师

本文收录于专题：《大问题：用「哲学」与「心理学」解答币圈问题》。问题：某个分析师预测的正确率很高，几乎是100%，但我们又知道市场的不可预测性，这似乎是一个悖论，那么这时候我们这些“外面”的人应该如何思考这一悖论？答：这是一个非常重要、几乎是进入市场哲学层面的思考。你问的其实不是分析师准不准，而是：当看似确定的知识出现在一个本质上不确定的系统中，我们该如何认知这种“确定”？我们可以从几个层面来展开。一、从概率到叙事的错觉当一个分析师的判断长期“看起来很准”，我们往往会在心理上发生一种确定性投射：他一定掌握了什么别人不知道的规律。但市场是一个非线性系统——价格运动不是由单一因果驱动，而是由无数微因果（资金流、认知、预期、自我实现反馈等）构成。所以，准确只是分布中暂时聚合出来的结果，而不是一种可重复的规律。这就像掷硬币十次都正面朝上，并不能推论这个人掌握了硬币的规律。从概率论视角，这叫样本误导。从心理学视角，这叫叙事偏差：人类喜欢把偶然的结果叙述成因果。二、正确与可验证的区别

入门系列七：理性与信仰之间

本文收录于专题：《入门：「心理学」在币圈·从人性到市场的认知路》。该专题是一组探讨“人性如何塑造市场”的入门文章。市场里没有绝对的理性，只有情绪与概率的博弈。理解人性，就是理解价格的另一半。本文是该系列的最后一篇。走到这里，我们基本上聊完了所有的内容，现在，该回到那个最根本的问题了：我们究竟该如何与币圈的自己相处？理性为何永远战胜不了信仰币圈这个地方特别有意思。从表面看，它是一个由代码、算法和数字构成的冰冷世界；但你往深了看，它其实是一个由信仰和欲望铸造的梦工厂。我们嘴上都挂着“理性投资”，但真正驱动这个市场狂飙突进的，从来不是什么估值模型，而是信仰的力量。理性让你计算盈亏比，信仰让你按下买入键。理性帮你分析已知的风险，信仰让你去拥抱一个不确定的未来。没有信仰，没有人会在2013年买入并持有比特币；没有理性，也没有人能在一轮又一轮90%的回撤中活下来。这两股力量，看似水火不容，实则相生相伴。理性是这个混沌世界的秩序和缰绳，而信仰，是赋予这一切以意义和方向的引擎。一个纯粹理性的人，在这个市场里会因为过度分析而寸步难行；一个纯粹信仰的人

「进级六」确认偏差与信仰市场：Meme的逻辑

本文收录于专题：《进级：哲学视角下的行为金融学在币圈的应用》。点此阅读该专题所有文章。本专题用“进级”命名，实则也非常基础，只是纳入了哲学范畴，对于没有哲学基础的读者来说，算是“进级”了。你有没有想过，为什么币圈的共识比真相更值钱？，为什么一个逻辑严密的深度研究报告，其影响力常常干不过马斯克的一句话？为什么市场会在毫无基本面支撑的情况下，因为一个“叙事”而陷入集体狂热？答案不在金融学里，而在心理学和哲学里。今天我们聊一个硬核话题：确认偏差与信仰市场。金融市场的本质是处理不确定性，而币圈，是把不确定性放大到极致的地方。这里没有财报，没有估值模型，所有你熟悉的理性工具，在这里基本都失灵了。当理性靠不住的时候，人的大脑就会陷入一个意义真空，为了对抗这种巨大的不安全感，人会本能地去寻找一个新的锚点。这个锚点，就是信仰。市场不再是一个交易场所，它变成了一个新的宗教场域。而确认偏差就是这个新宗教里，每个信徒都必须遵守的教规。什么是确认偏差？确认偏差就是，我只看我想看的东西。一切能支撑我信念的信息，我全盘接受；一切可能动摇我世界观的证据，我视而不见。

入门系列六：心理学到策略——行为金融的实战转化

本文收录于专题：《入门：「心理学」在币圈·从人性到市场的认知路》。该专题是一组探讨“人性如何塑造市场”的入门文章。市场里没有绝对的理性，只有情绪与概率的博弈。理解人性，就是理解价格的另一半。在交易市场上，情绪不是附属品，而是主要变量。多数交易者以为“交易系统”只包括指标、信号与回测参数；但真正长期稳定的系统，背后都有一套心理学模型在支撑。心理学在交易中的核心作用，是帮你预判自己的错误行为。当价格波动触发恐惧或贪婪时，你的系统如果无法吸收这些心理噪音，就算策略本身完美，也会被执行层面毁掉。成功的系统，不只是“赚多少钱”，而是“在崩溃时能活下来”。这取决于你的认知防御结构——也就是系统对人性弱点的免疫力。因此，心理学不是鸡汤，而是系统设计的起点。行为金融学告诉我们，人类无法彻底消除偏差，但可以在事前定义错误。那么如何做到事前定义错误呢？我们在建立交易系统时，不要问“如何避免犯错”，而要问——“当我必然会犯错时，我希望错误的代价有多大？” 这是一种用设计消灭后悔的思维模式。这种模式能够让你在情绪混乱时依然可以做到止损、限仓、

「进级五」过度自信与权力意志：尼采式投机者的出现

本文收录于专题：《进级：哲学视角下的行为金融学在币圈的应用》。点此阅读该专题所有文章。本专题用“进级”命名，实则也非常基础，只是纳入了哲学范畴，对于没有哲学基础的读者来说，算是“进级”了。尼采在《权力意志》中提出，生命的本质不是为了生存或稳定，而是为了扩张、征服与超越。他称这种原初的驱动力为权力意志。这是一种不满足于现状、不依赖外在意义、主动创造秩序、挑战极限的生命姿态。如果我们把这种思想放进现代金融的语境，币圈投机者正是这种权力意志的现代版本——他们不只是为了赚钱，他们在价格波动中寻找“存在感”。市场对他们来说，不是理性博弈的场所，而是一种“意志的竞技场”。从理性人到意志人传统金融假设，人是“理性经济人”——追求收益最大化、风险最小化、基于逻辑决策。但币圈的现实彻底打破了这个模型。这里的玩家往往不是计算风险，而是在试探命运。他们在暴涨中沉迷力量感，在暴跌中体验毁灭的快感。当一个人选择高杠杆、重仓、抄底、逆势操作，他表面上是为了利润，

入门系列五：情绪管理——冷静是最高级的策略

本文收录于专题：《入门：「心理学」在币圈·从人性到市场的认知路》。该专题是一组探讨“人性如何塑造市场”的入门文章。市场里没有绝对的理性，只有情绪与概率的博弈。理解人性，就是理解价格的另一半。建立情绪防线与纪律感，让冷静成为最稳的优势。你一定有过这种经历：市场突然暴跌，虽然没有到你的止损线，但看看着账户中的资金越来越少，你还是告诉自己“先清仓保命”，操作完，长舒一口气。结果，市场很快反弹二十个点，而你，剩下的只有懊悔。你认为你的运气差极了。我要告诉你的是，这不是运气问题，而是你的生理反应在操盘——当恐惧接管大脑，理性早已断线。情绪触发点与生理反应在市场里，我们常以为“自己在思考”，其实更多时候是在反应。价格上涨带动肾上腺素飙升，肾上腺素飙升使心率加快，心率加快导致冲动行动。神经科学早就告诉过我们：人在应激状态下，大脑前额叶会暂时关闭，决策权转移到更原始的“逃跑或战斗”系统。这就是为什么你“知道不该追高”，却还是追；“明明设置了止损”

为什么你总是被割？《海龟交易法则》揭秘8大“韭菜”心理陷阱

一买就跌，一卖就涨，为什么市场总是与你作对？为什么我们已经知道了不少的心理学名词，可还是无法做好交易？《海龟交易法则》这本书，将会为你解答以上问题。不过，在读之前，我们先来大致了解一下本书的背景。在 1980 年代，知名期货交易员理查德·丹尼斯与威廉·埃克哈特有一场著名的辩论/赌约：伟大的交易员是天生的吗？还是可以通过培训后天造就？丹尼斯认为“人可以训练成优秀交易员”，于是他在 1983 年招募了一批从无经验或少经验背景的人（“海龟”们），用了大约两周时间讲授一套规则，然后让他们去实战。实验结果据称非常惊人：这些“海龟”交易员用这套规则，在接下来的几年里取得了非常高的回报率（有说法达年均约 80%）本书作者柯蒂斯·费思是这场实验中的一个“海龟”成员，他在书中详细讲解了那套规则、资金与风险管理、交易心态、以及如何将这些原则应用到现实中。这本书就像一面镜子，

「进级四」FOMO的现象学：恐惧、欲望与存在焦虑

本文收录于专题：《进级：哲学视角下的行为金融学在币圈的应用》。点此阅读该专题所有文章。本专题用“进级”命名，实则也非常基础，只是纳入了哲学范畴，对于没有哲学基础的读者来说，算是“进级”了。什么是 FOMO？ FOMO，全称 Fear of Missing Out——“错失的恐惧”。很多人以为，它只是贪心。其实更深层的，是害怕被世界抛下。海德格尔说，人被“抛入”世界，我们从一出生就被迫选择——在无限可能中，选一种活法。而这种自由，本身就让人焦虑。币圈，就是这种焦虑的完美舞台——行情不眠不休，项目无穷无尽，消息永不停歇。总有人在赚钱，总有人在喊牛市来了。于是你开始觉得： “如果我现在不买，是不是就错过了一生？” 你看，FOMO 并不是贪心，而是那种怕自己“掉队”

入门系列四：风险与回报——你不是在交易币，是在交易自己

本文收录于专题：《入门：「心理学」在币圈·从人性到市场的认知路》。该专题是一组探讨“人性如何塑造市场”的入门文章。市场里没有绝对的理性，只有情绪与概率的博弈。理解人性，就是理解价格的另一半。一句话总结：真正的风险管理不是控制市场，而是管理自己的情绪、信念与行为模式。连胜 14 次后倒在 15 次的鲸鱼近期永续合约交易平台 Hyperliquid上有位老哥(钱包地址 0xc2a30212a8ddac9e123944d6e29faddce994e5f2)，以2842 万美元起步，通过一连 14 笔全胜交易将账户暴涨至 4.33 亿美元。这让他在短时间内被社区奉为“100% 胜率巨鲸”，甚至被质疑“有内幕”。但转折很快就来了。本月初，BTC/ETH 出现短期回调，他依旧延续高杠杆、全仓做多的惯性操作。然而这次市场没给他机会，闪崩直接清算了3 笔多单。账户从 4.

比任何K线都更早讲透数字货币市场的一本书：《乌合之众》

本文收录于专题：《充实：读书助你看透市场的逻辑与人性的奥秘》。点此阅读该专题所有文章。《乌合之众》是一本研究群体情绪的书，如果你想知道群体情绪是如何影响币价的，那么一定要看这本书，因为它比任何K线类的书都更早的讲透了数字货币，尽管它是斯塔夫·勒庞在那个还没有计算机的1895年写的。你是不是很好奇，一本一百多年前的书，怎么就和币数字货币上关系了呢？我想，大概是因为比特币诞生以来，创造了一个人类历史上前所未有的实验场：一个纯粹由群体情绪和共识驱动，几乎没有基本面可言的全球化市场。而《乌合之众》，正是这种“群体情绪”的说明书。这本书的核心观点，说白了就一句话：个人一旦融入群体，智商就会严重下降，最终被情绪所支配。一个人待着的时候，你可能会研究白皮书、看数据，做价值分析。可一旦你进了几百人的微信群，刷着推特上的各种喊单，看着K线红绿交替，你的大脑就下线了，剩下的只有情绪。勒庞在书里描述的群体特征，你拿来跟币圈对号入座，简直严丝合缝：群体靠信念驱动，而非逻辑勒庞说，群体不接受复杂的逻辑推理，只接受简单、粗暴、被不断重复的断言。你想想，币圈的

「进级三」康德的判断力与投资者的偏见

本文收录于专题：《进级：哲学视角下的行为金融学在币圈的应用》。点此阅读该专题所有文章。本专题用“进级”命名，实则也非常基础，只是纳入了哲学范畴，对于没有哲学基础的读者来说，算是“进级”了。康德是个讲理性讲到极致的人。但他也知道，理性并不完美。在他的理论中，人有三种主要的思维能力：知性、理性和判断力。 * 知性负责理解事实，比如看到行情下跌，知道“价格跌了”。 * 理性负责建立法则，试图找出为什么会跌——可能是宏观政策、资金流向或供需变化。 * 判断力则是两者之间的桥梁——当事实复杂、规律模糊时，靠直觉和经验去作出决策。简单地说：知性让你知道发生了什么，理性让你想明白为什么，而判断力让你决定接下来该怎么办。康德认为，判断力是人类“在不确定中仍能行动”的能力。但在市场里，这恰恰是最容易出错的地方。判断力在市场中的脆弱性投资者面对价格波动时，看似在理性分析，其实是在混乱中寻找确定感。因为信息永远不完整，情绪又无处不在，于是大脑会自动走捷径——这就是启发式偏差的来源。

入门系列三：群体心理——当理性被共识吞噬

本文收录于专题：《入门：「心理学」在币圈·从人性到市场的认知路》。该专题是一组探讨“人性如何塑造市场”的入门文章。市场里没有绝对的理性，只有情绪与概率的博弈。理解人性，就是理解价格的另一半。你刚进一个“潜力币交流群”，群里每天都在刷屏——“兄弟们，上车”“明天拉爆”“团队在做事”。起初你还犹豫，想着再看看。可当你看到别人截图收益翻倍，看到几十人齐喊“要起飞了”，那一刻你冲了进去。结果，项目很快崩盘。你不明白的是，怎么那么多人都信了同一个谎言？这种场景是不是很熟悉？为什么你会被情绪所影响？今天我们就来聊聊群体心理学里面的一些有意思的内容。羊群效应：在一个不确定的世界里，别人正在做的事，本身就是一种信号。这就是羊群效应——当人缺乏信息时，最省事的判断方式就是模仿别人。币圈的羊群效应比传统市场更强，因为这里的信息速度太快：消息、截图、推文、表情包，任何一个都能点燃从众冲动。 “别人都买了”比“我看懂了”更具说服力。

「进级二」柏拉图的洞穴与价格幻象

本文收录于专题：《进级：哲学视角下的行为金融学在币圈的应用》。点此阅读该专题所有文章。本专题用“进级”命名，实则也非常基础，只是纳入了哲学范畴，对于没有哲学基础的读者来说，算是“进级”了。 2000多年前，柏拉图在《理想国》里将了这样一个故事：想象一群人从小被锁在洞穴里，背对着洞口，只能看见前面墙上的影子。墙上的影子来自后面火光和人或物体的移动。对这些囚徒来说，影子就是全部现实——他们把影子命名、判断好坏、争论影子的形状。有一天，其中一个人被解开链子、被带出洞外。他先被刺眼的阳光弄痛，渐渐能看清真实的物体，看到树木、太阳、真实的色彩——他意识到洞里的影子只是映像，而真正的世界在外面。于是他回到洞里，把真相告诉其他囚徒，但他们不但不信，还可能愤怒地排斥他，因为影子才是他们的全部经验与安全感。柏拉图用这个寓言想说明两点： 1. 我们常把感官看到的“表象”当作真理。（但看到的就一定是真实的吗？） 2. 真正的知识来自“脱离表象去看本质”

再谈仓位管理：分享一种科学的加减仓方案

入门系列二：认知偏差入门——理性是幻觉

本文收录于专题：《入门：「心理学」在币圈·从人性到市场的认知路》。该专题是一组探讨“人性如何塑造市场”的入门文章。市场里没有绝对的理性，只有情绪与概率的博弈。理解人性，就是理解价格的另一半。你以为自己是个“稳健”的投资者。每次买入前都会研究白皮书、看图、分析趋势。可奇怪的是：每次涨起来你没在车上，每次崩的时候你都满仓。亏了几次，你安慰自己：“我只是运气差。”可慢慢地，你发现一个更残酷的事实——不是市场在骗你，而是你的大脑。如果你有过一定的交易经验，一定对上面的话颇有感触。没错，我们自以为理性，但大脑天生不擅长处理“风险与不确定”。于是，它偷偷装了几个“认知偏差”来帮我们省事，代价是让我们在市场中一次次掉进同样的坑。下面我们一起来看看这几个偏差。损失厌恶：行为经济学家丹尼尔·卡尼曼发现：亏损带来的痛苦，大约是同等金额盈利带来快感的两倍。所以当价格下跌时，理性说“止损”，但情绪说“再等等，