入门系列二：认知偏差入门——理性是幻觉

你以为自己是个“稳健”的投资者。每次买入前都会研究白皮书、看图、分析趋势。可奇怪的是：每次涨起来你没在车上，每次崩的时候你都满仓。亏了几次，你安慰自己：“我只是运气差。”可慢慢地，你发现一个更残酷的事实——不是市场在骗你，而是你的大脑。

如果你有过一定的交易经验，一定对上面的话颇有感触。没错，我们自以为理性，但大脑天生不擅长处理“风险与不确定”。于是，它偷偷装了几个“认知偏差”来帮我们省事，代价是让我们在市场中一次次掉进同样的坑。

下面我们一起来看看这几个偏差。

损失厌恶：

行为经济学家丹尼尔·卡尼曼发现：亏损带来的痛苦，大约是同等金额盈利带来快感的两倍。

所以当价格下跌时，理性说“止损”，但情绪说“再等等，会反弹的”。这就是为什么大多数人更容易卖出盈利仓，却死守亏损仓。

币圈例子俯拾皆是：

在 70,000 美金买入 BTC 的投资者，在 60,000 时不舍止损；到了 50,000 告诉自己“反正是长期”；跌到 40,000 时干脆不看了——等反弹成了一种信仰。

这不是策略，而是痛苦回避机制。人类会不惜一切代价逃避“承认自己错了”的那一刻。

锚定效应：

一个币去年最高 100 刀，现在 30 刀，看上去“便宜”得诱人。但这其实是一种锚定偏差——你的判断被一个随机的参照物“锚住”了。那 100 刀可能是泡沫时期的产物，与当前价值毫无关系。

币圈让这种偏差格外明显，因为每个人都记得“它曾经多少刀”，但忘了“那时为什么会那样贵”。我们不在评估项目，而是在比较幻觉。

确认偏误：

人类不喜欢被推翻，只喜欢被验证。于是你在看 KOL 文章时，只点开支持你判断的那一个；在推上浏览时，只转发和你观点一致的图表。那种“我判断对了”的快感，其实是一种心理麻醉。

币圈是这种偏误的理想温床：算法推荐强化了你的世界观，社群共识让你以为“大家都这样想”——于是你越陷越深。

而真正的思考者，会刻意去寻找相反的论据。市场不是和你作对，而是提醒你：确认偏误的代价，就是失去洞察力。

心理账户：

同样是一千美元，如果是“赚来的”，你可能稳健投资；如果是“空投来的”，你就敢乱冲。这是心理账户效应：我们会给不同的钱贴上不同标签，从而赋予它不同的风险权限。

币圈的典型表现是：

• “这是利润，亏了也没事”，结果利润没了；
• “这是本金，绝不能动”，结果也动了。

钱本身没有性格，是我们赋予它的故事让决策变得不理性。

现在，让我们把这些偏差连起来看，你会发现一幅熟悉的画像：

一个投资者，
害怕亏损（损失厌恶），
执着过去价格（锚定效应），
只听好消息（确认偏误），
随意区分资金（心理账户）。

他并不愚蠢，只是——太像人类。

币圈的波动不是考验智商，而是考验认知。
理性不是天赋，而是一种自觉练习：
承认自己并不理性，才是理性的起点。

好了，这几个认知偏差希望你能牢牢记住，用来完善你的交易系统。

最后再给你一个思考题，你可以在留言区与大家分享你的答案。

如果把账户的盈亏全部隐藏，只看你是否执行了策略，你的决策会更好吗？